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機構論劍:2月券商金股大盤點!“蝙蝠底”策略速查收!

時間:2020-02-06 21:50:54 來源:本站 閱讀:4030459次

  農歷庚子年的2月,疫情一度造成周一節后開市當天超3000只股票跌停,但其后大盤和個股的強力反彈卻異常精彩,而券商2月月初推出的月度金股亦表現不俗。機構給出的選股思路值得投資者借鑒,以周四為例,申萬、安信、天風、中金等幾家大券商推薦的2月金股各自前三位中的如華蘭生物網達軟件TCL集團振華科技等今日都是非一字板漲停。

  機構判斷:疫情短期沖擊經濟與市場,難改全年投資風格

  疫情形勢無疑是本月對整個市場影響最大的因素,也是機構討論最多的一個詞。與2003年SARS事件相比較,非典演變的半年期間,經濟處于增長期,疫情對單一季度沖擊較為明顯,但長期影響有限。從非典事件來看,全年資產的表現并非由疫情因素主導,對此,基本各路券商達成共識。

  對于疫情的中長期影響也不容忽視,影響程度主要取決于疫情何時能夠得以控制。中泰證券李迅雷團隊表示:如果疫情過去,還是會有相當一部分消費或投資是不會再恢復的,畢竟春節不能再過一次。消失的經濟需求,會減少相當一部分人的收入,進一步影響經濟增長。海通證券姜超團隊認為:新型肺炎疫情結束后,中長期的經濟增長特征將同疫情前的19年四季度類似,而2019年四季度經濟增速穩定在6%,工業增速也有所反彈,已呈現出底部恢復的跡象,因此,疫情沖擊過后,中長期經濟增長中樞有望保持穩定。

  根據疫情持續時間和政策應對力度,恒大研究院任澤平團隊給出了三種假設下的影響:

  券商共識:疫情影響短期市場節奏,不改變中長期方向

  由于疫情因素成為影響市場偏好的關鍵變量,A股市場觸底時間的關鍵因素,依舊取決于疫情形勢得以控制的時間。春節開市前后的絕大多數券商認為,疫情可能影響短期市場節奏,但可能不改變中長期方向,與非典時期相比較,本次經濟受疫情影響可能幅度略大。2020年一季度經濟增長壓力已成市場共識,2月初A股指數整體承壓難以避免。

  如國泰君安指出:通過復盤全球百年大型流感,歷史上A股下跌基本在2個月完成,跌幅不大于10%。考慮政策對沖等其他因素后,指數合理調整空間在5%,會較快完成,并進入筑底階段。以上證指數節前收盤點數2977點計算,5%跌幅在2828點,10%跌幅在2679點,2月4日上證指數最低下試2685點后企穩反彈,市場短期悲觀情緒釋放充分,最強的創業板指數周三已經回補了周初的跳空缺口,周四甚至創出了本輪行情的新高。

  券商二月看好這些行業:醫藥、TMT、新能源汽車以及黃金

  行業配置方向,機構提及較多的包括:醫藥醫療器械,TMT(含5G),新能源汽車以及以黃金為代表的避險資產。另外,安信證券給出兩個除行業外的配置思路:從商業模式上,可以優先關注不依賴面對面、不依賴出差、收入容易鎖定的模式;另外,市場自身也已經選出一批公司,同樣值得關注。從過去經驗看,在類似2月3日特殊情景下沒有跌停的公司,先企穩反彈的概率較大。

  海通證券荀玉根團隊表示,對比非典來看,疫情對領漲行業并不構成影響,上證綜指2857點以來領漲的行業是TMT,拉長時間看,著眼整個牛市3浪,最終還是利潤增速快的行業漲幅更大。從政策角度看,產業政策支持、中美貿易摩擦引發的國產替代、金融領域鼓勵直接融資有助于新興產業發展。從業績看,代表科技股的創業板業績整體明顯回升。創業板中的個股主要集中在TMT、醫藥和電力設備及新能源這三個行業,因此創業板業績趨勢可以代表這些行業的趨勢。

  對于經營直接受到疫情沖擊的行業,主要包括酒店餐飲、旅游、電影、交通運輸,短期受情緒影響大幅下跌后,其中的優質個股存在錯殺后布局機會。對此類板塊感興趣的投資者,可參考天風證券的研究結論:

  (1)對比非典期間,疫情對消費行業盈利的影響主要體現在03年二季度,之后的盈利基本都恢復正常狀態;

  (2)而疫情結束后,行業盈利反彈的持續性,取決于行業本身的景氣周期;

  (3)若要布局受疫情沖擊而被錯殺的行業,短期介入時點,可選擇疫情不再進一步惡化的時候(布局超跌反彈);長期介入時點,可選擇盈利增速開始走穩的時候(景氣投資)。

  券商2月代表金股深度解析

  我們全面梳理總結了2月各大主要券商的金股,附在文末供投資者參考。其中,比較有代表性的機構推薦較多的包括寧德時代(6家)、三七互娛(8家)、山東黃金(7家)。另外,券商提及較多的還包括完美世界(6家)、益豐藥房(5家)、邁瑞醫療(4家)、立訊精密(3家)等個股。

  寧德時代(300750):新能源汽車(特斯拉)產業鏈代表

  6家券商2月金股中包含了寧德時代,包括安信證券、東方證券、平安證券等券商。

  以寧德時代為代表,新能源汽車產業鏈依舊是券商主要看好的核心方向之一。2020年電動車再迎轉機,國內與海外的加速共振,電動車產業鏈“黃金十年”的口號再度呼之欲出。2月3日、4日,特斯拉(TSLA)兩天大漲36.35%,直接引爆了A股特斯拉產業鏈的做多熱情,在3日3000股跌停的背景下,依舊表現強勢,4日、5日更是多股漲停。而特斯拉直接的刺激消息或為受益于特斯拉與松下合資的電池業務首次實現季度盈利,此前該工廠因虧損一直處于停滯。

  另一方面,寧德時代連續兩天漲停的背后,也與其公告已與Tesla,Inc。已簽署該協議有關。截止5日收盤,寧德時代總市值暴增至3617億,坐穩創業板一哥的寶座。作為電池供應商龍頭,僅寧德時代上游也會帶來諸多投資機會,在特斯拉國產化勢不可擋的前景下,其產業鏈機會依舊值得關注。

  三七互娛(002555):云游戲代表

  8家券商2月金股中包含了三七互娛,包括興業證券方正證券東方證券等機構。

  三七互娛旗下擁有全球頂尖的游戲研發品牌三七游戲,以及多個全球知名的專業游戲運營平臺,2019年三季度營收創單季度新高,達到34.89億元,保持快速增長態勢。三七互娛代表了游戲板塊,其實也可以說代表了疫情相對受益版塊。游戲板塊短期受益于春節假期延長及限制外出,以手游《王者榮耀》為例,據悉在春節期間的單日峰值流水近20億元,僅大年三十流水就高達13億元。中長期來看,游戲板塊又受益于5G應用端的云游戲,邏輯可謂長短皆宜。另外,還有申萬、安信等券商推薦了同行業中的完美世界等代表公司。

  另一方面代表了疫情期間相對受益的板塊,主要包括醫藥、醫療器械、口罩等,以及“宅消費”的云辦公、在線教育、游戲行業、有線電視、直播行業、在線閱讀、內容創作、 VR/AR等產業,對其滲透率或構成加速提升預期。

  山東黃金(600547):防御代表

  7家券商金股中包含了山東黃金,包括申萬宏源、安信證券等券商。

  山東黃金公司是國內最純正的黃金上市標的, 2018 年礦山金產量近 40 噸,位列全國第一。山東黃金代表了避險板塊,疫情形勢不明朗的情況下,配置避險資產必不可少,其中包括黃金、銀行以及之前部分滯漲的行業龍頭核心資產等。當下盡管A股節后首日觸底后,短期有所反彈,但疫情因素必然壓制市場風險偏好,避險資產仍舊值得配置。黃金板塊方面,紐約金1月再度刷新本次反彈新高,除了疫情外,也因地緣政治沖突帶來的不確定性,另外全球低利率仍然是大勢所趨,對黃金價格構成有力支撐。

  附表:券商2月金股組合

(文章來源:證券市場紅周刊)

(責任編輯:DF142)

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